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短期企稳油价冲击70美元后期上涨空间很大,拐点

发布时间:2019-08-28 09:52编辑:财经评论浏览(109)

    在沙特阿拉伯巨大的Abqaiq石油加工厂发生自杀性炸弹袭击事件的直接影响下,上周五,NYMEX3月原油期货大涨约2美元,报收于62.91美元。

    击鼓传花还是断头铡刀

    NYMEX原油期货上周已摆脱了原有下降通道,完全站稳60美元整数关口,K线上收出了一根带有长下影线的阳线,强势特征极为明显。

    拐点时刻投行互怼 谁是油市“乌鸦嘴”

    笔者认为,在OPEC减产预期以及伊朗核问题中东恐怖事件等地缘政治因素影响效应被放大情况下,国际基金后期仍可能借利多题材,继续向上发动攻势,冲击70美元大关。

    周一北京时间00:50-00:52,短短的三分钟内,NYMEX最活跃WTI原油主力期货合约便成交了24541手,交易合约总价值近13亿美元。在原油升至60美元/桶附近关键时刻,神秘的超级买单引发价格大涨。截至目前,WTI突破57美元/桶,布伦特原油站上64美元/桶。

    地缘政治因素助推油价

    分析师认为,近期中东地区紧张局势升级是诱发油价飙升的主要原因。此外,石油输出国组织可能进一步减产的预期,以及美国原油库存下降等消息也对油价构成支撑。“眼下,做空原油需要一些勇气。”一位商品基金经理说。与此同时,原油投机客净多头寸也攀升到了历史高位,原油能否站稳60美元/桶并继续拔下一城呢?国际投行们似乎意见很不一致……

    在前期OPEC没有减产预期时,伊拉克动荡等一类利多因素的效应并没有被完全放大。但随着伊朗出现了政治影响,而现在又出现了沙特和尼日利亚的动荡局势,NYMEX油价上周五的一根长阳线就是对这种利多题材的一种回应。

    国际投行纷纷“变脸”

    由于地缘政治利多因素在相当长的一段时期内仍会存在,这给国际基金后期重新推升油价提供了理由和依据,但这种利多因素充分发挥作用的前提必须是在OPEC减产的预期下。

    一条阳线改三观。

    美国能源资料协会(EIA)上周四表示,上周美国汽油库存仅增加10万桶,总量却达到了1999年6月4日以来的最高水准,应该说,这种利空因素的出现非常不利于价格的上涨。

    面对本周首个交易日原油期货在关键价位的大涨,即使是“身经百战”的国际投行,也不能淡定了。

    虽然上周五沙特的石油与天然气生产未受影响,且出口保持正常,但市场对于原油供应的疑虑并未减弱,以至于国际基金敢于在OPEC还没讨论产量政策时拉升油价。

    英国投行巴克莱表示,布伦特原油价格正在每桶60美元附近震荡,可能会升至每桶70美元,理由是经济增长改善以及伊拉克冲突和美国强风暴可能造成石油生产中断。

    沪油后期上涨空间很大

    而就在上周五,说出“基于石油市场基本面和投资者持仓状况,油价上涨将是不可持续的”判断的,也是这家投行。

    在NYMEX原油期价从70美元跌破60美元之时,沪油多头分歧不大,由于多头主力已统一了思想,抗跌迹象非常明显。由于NYMEX油价依然处于上涨趋势中,而且60美元的中期底部已经成立,所以笔者认为,沪油后期依然有很强的上涨空间,但由于NYMEX油价不太可能短期持续上涨,沪油的上涨也应该是波段螺旋式上涨。

    巴克莱的迅速“变脸”并不意外。实际上,每逢原油、黄金走到关键拐点时刻,总有投行站出来“修正”或“推翻”其在之前的论点和判断。

    某一品种能够展开新一轮行情的前提是:首先,这个品种的基本面必须能够支持(OPEC减产);其次,这个品种的主力必须是有备而来,志在长远。在近两周的行情走势中,在NYMEX油价由70美元持续下跌的影响下,沪油明显抗跌,多头主力一直在积极的护盘,整体跌幅要小于NYMEX原油,这就是最好的证明。

    根据修正后的油价预测,巴克莱预计第四季度原油均价每桶60美元,比上次预测上调6美元;预计2018年将至每桶55美元,比上次预测上调3美元。

    在短期趋势较为明朗的情况下,投资者一定要保持多头思维,只不过这种地域政治因素的利多题材不太可能支持NYMEX油价走的太远,这样看来,将在3月8日举行的OPEC会议(讨论增产或减产)将是油价中期趋势的决定性因素,那么,投资者短期遵循波段操作才是上上策。

    同样难以淡定的还有摩根大通,该行也上调了油价预测,预计2018年布伦特原油和WTI均价分别为每桶58美元和54.63美元,比上次预测分别上调了11美元和11.40美元,理由是欧佩克和非欧佩克进一步减产以及需求将高于原预期。

    此外,法国巴黎银行也上调了今明两年对国际油价的预测:该行预测今明年美国WTI原油均价都为每桶50美元,分别上调了1美元和5美元;同时预测今明两年布伦特原油均价每桶分别为54美元和55美元,分别上调了3美元和7美元。不过,该银行认为市场基本面将难以支撑明年油价大幅度上涨。

    当然,也有不为原油涨价所动的投行。例如,瑞士宝盛银行分析师罗伯克就表示,将坚持谨慎观点,认为油价会跌回每桶50美元,由于季节性需求疲软将给市场紧缺论点带来挑战,而市场气氛只会从当前过于看涨的状态恶化。

    60美元牵动投资者心弦

    据统计,今年6月以来,国际油价上涨了约30%。“眼下,做空原油需要一些勇气。”上海一位商品基金经理说,在国际投资市场,原油多头正来势汹汹。近期,基金在欧美原油期货上的净多头持仓均大幅增长,WTI原油净多头持仓量创今年3月以来新高,而布伦特原油净多头持仓量达到2011年以来新高。

    美国商品期货交易会员会最新公布的持仓数据显示,截至10月31日当周,对冲基金在NYMEX原油市场持有的净多仓位为50.29万手期货和期权合约,较前一周增加56122手合约,环比增幅为12.6%,较上年同期增幅为41.9%。

    此外,据洲际交易所提供的数据,截至10月31日当周,布伦特原油期货和期权持仓量2931996手,比前一周减少143122手;管理基金在布伦特原油期货和期权中持有净多头530237手,比前周增加23500手。其中持有多头增加20247手,空头减少3253手。管理基金在布伦特原油期货和期权中持有的净多头增加7.31%。

    “基金增持原油期货多头头寸,源于减产协议有较强延期预期以及中东地缘局势持续紧张。”方正中期期货原油分析师隋晓影表示,近期,以沙特、俄罗斯为首的主要产油国多次表态支持延长减产,同时沙特王室内部肃贪、伊拉克内部冲突以及美国欲重启对伊朗的制裁等事件均令中东局势持续紧张。在此背景下,基金整体看多油价。短期来看,基金持仓的变化将继续推升油价,但预计地缘事件对原油市场的影响偏短期,而基金净多头的持续增加也意味着未来高位减持多头头寸的风险在集聚,结合油价升至近两年高位来看,油价进一步上行空间有限。

    不仅仅是投资基金,关心油价涨跌的可能还有国内消费者。在国际油价涨势的“煽动”之下,国内成品油市场迎来火爆行情。短短两三天时间,汽柴油价格累计涨幅已达到200-300元/吨,甚至部分厂家频繁出现一天两次甚至三次涨价调整。

    卓创资讯成品油分析师高健表示,本轮成品油计价周期刚刚进入第3个工作日,对应的成品油上调幅度已超160元/吨。假设后期国际油价维持现有水平,11月16日国内成品油价格将再度迎来上调,且上调幅度将会超过200元/吨,甚至不排除刷新年内最大涨幅的可能性。

    分析师不看好油价后市

    减产和沙特反腐是近期油市投资者紧盯的两大因素。

    本周一,尼日利亚油长表示,支持将OPEC、俄罗斯和其他产油国的减产协议延迟至2018年底,只要其参与可以获得“正确的条款”。他还称,“有延长的共识。问题在于持续时间”。本月月底,OPEC将在维也纳召开会议,讨论是否延长该交易。

    该消息传出后,美油、布油双双急升至逾两年高位。布伦特原油期货日内最高涨至64.05美元/桶,为2015年7月初以来最高;美国原油期货也冲破57.3美元/桶,是2015年7月初以来最高水平。

    但更多转向多头的巴克莱并没有认可该消息并对之进行渲染。该行能源市场研究主管迈克尔·科恩认为,OPEC本月将同意延长减产协议的共识是不成熟的。他说,虽然沙特阿拉伯准备延长协议,但俄罗斯总统普京表示,俄罗斯可能要等到明年3月再对市场进行评估。该机构因而认为,油价最终走势前景如何,仍需本月底的OPEC半年度会议再给予进一步的指引。

    对于沙特国王萨勒曼发起的反腐行动可能对油市带来的影响,广发期货能源组表示,由于王储穆罕默德此前立场清晰,主张通过降库存方式推高国际油价;本次肃清在一定程度上扫除了王储未来在相关政策上的障碍,利好油价。“短期来看,在延长减产协议的预期下多头情绪高涨,近期油价涨势迅猛,短期或出现回调,建议多单离场。”

    隋晓影分析认为,近期推升油价的主要因素是产油国表态支持延长减产协议以及地缘局势升温,且本月底OPEC将举行产量政策会议可能决定是否延长减产协议。目前来看,对于延长减产的利好在近期已基本体现,因此不排除临近会议时出现利多出尽行情。此外,地缘问题目前并未给供需面带来实质影响,因此预计地缘事件影响偏短期。目前来看,油价在利多支撑下维持偏强局面,但11月下旬至年底,伴随着近期的利多出尽以及美联储在12月份大概率宣布加息的预期下,油价从当前位置回落概率较大。记者 张利静

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